10月19日，申万二级行业电力板块表现活跃。万得数据显示，截至收盘，该板块整体上涨0.56%。其中，晶科科技、浙江新能、江苏新能涨停，协鑫能科、皖能电力、绿发电力、芯能科技涨幅均超3%。
10月19日涨幅居前的电力板块个股数据来源：万得制表：任世碧
对此，排排网财富研究总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示：“电力板块表现活跃，主要受两大因素驱动。一是基本面预期改善。用电需求具备韧性，叠加AI算力带来的新增用电需求，市场预期电力供需格局收紧，电价修复空间打开，行业盈利拐点预期升温。二是低估值与防御属性。电力板块估值处于历史偏低位置，叠加火电、水电具备分红和现金流优势，在当前市场行情下具有一定防御吸引力。”
中信证券表示，广东省、江苏省10月电价显著上升。广东省10月电价环比上升13.3%至0.457元/kWh，相较广东省基准电价溢价4元/兆瓦时；江苏省10月电价环比上升14.7%至0.395元/kWh，相比江苏省基准电价溢价4元/兆瓦时。广东、江苏两省10月月度电价同步回升，或为2027年沿海地区长协电价有望触底反弹的积极信号。
国金证券表示，红利资产的配置逻辑正在发生一次“顺序倒转”——由此前强调利润稳定增长的“利与红利”，逐步转向兼具高股息与业绩弹性的“红与红利”，火电板块是其中的优选方向。明年电量电价侧有望修复今年由煤价上涨带来的成本传导，容量电价侧则受益于用电负荷创新高及调节性需求提升亦有望向上，盈利修复将进一步增强火电板块相关个股的分红能力与盈利稳定性，推动板块估值中枢回升。
基本面上，2026年上半年，部分电力板块上市公司盈利改善明显。万得数据显示，在110家电力板块上市公司中，有42家公司2026年上半年归属母公司股东的净利润实现同比增长，占比38.18%。
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高股息是资金入场的底气。万得数据显示，按过去12个月分红计算，23只电力股近12个月股息率高于银行一年期定存利率0.95%。长青集团以5.26%居首，陕西能源达4.02%，物产环能、桂冠电力、宝新能源、湖北能源、长江电力、甘肃能源、宁波能源、京能电力股息率均超3%。
在投资机会方面，资瑞兴投资高级研究员傅豪对《证券日报》记者表示：“电力板块建议关注三条主线投资机会。一是火电性价比相对突出。三季度煤价仍压制成本、盈利处于周期底部，但资本开支已见顶、自由现金流持续转正，分红能力随之提升；容量电价与现货联动正把盈利模式从卖电量转向卖容量与调节能力，2027年沿海电价有望小幅上行，形成红利打底、电价给弹性的组合。二是水电与核电是防御底仓。水电现金流充沛、分红比例高，但来水分化明显，个股差异大于板块机会；核电有机制电价护航基本盘，上半年是业绩低点河北省股票杠杆信息门户，后续大修频次回落叠加机组投产，成长与分红兼具。三是绿电需区分预期修复与业绩兑现。绿电直连与算电协同打开新增需求，不过在运项目回报率有限，短期难显著增厚利润。建议关注三季报业绩超预期品种。”
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